Teaching Guides Query



Academic Year: 2021/22

27328 - Financial Risk Management


Teaching Plan Information

Academic Year:
2021/22
Subject:
27328 - Financial Risk Management
Faculty / School:
109 - Facultad de Economía y Empresa
228 - Facultad de Empresa y Gestión Pública
301 - Facultad de Ciencias Sociales y Humanas
Degree:
448 - Degree in Business Administration and Management
454 - Degree in Business Administration and Management
458 - Degree in Business Administration and Management
ECTS:
6.0
Year:
3
Semester:
Second semester
Subject Type:
Compulsory
Module:
---

1. General information

1.1. Aims of the course

The course and the expected results reflect the following approaches and aims:

  • To introduce the concept of risk and to identify the factors that cause it, including financial risk factors, market factors and financial risk situations.
  • To measure, in monetary terms, the possible impact of the risk factors analysed in the company results, as well as to examine the sensitivity of company results, and the value of the company in the presence of potential variations of the risk factors studied.
  • To characterize and understand the operation of the main financial instruments traded in markets for financial risk management.
  • To manage the different financial risks, designing hedging strategies, taking positions in the financial derivatives analysed, or through other mechanisms, both independently and through integrated management.

These approaches and objectives are aligned with the Sustainable Development Goals (SDGs) of the 2030 agenda and certain specific goals (https://www.un.org/sustainabledevelopment/en/), contributing to some extent to their achievement:

 

SDG 8, Promoting inclusive and sustainable economic growth, employment and decent work.

Target 8.1. Maintaining economic growth per capita in accordance with domestic circumstances and, in particular, a growth in the gross domestic product of at least 7% per year in the least developed countries.

 

SDG 13: Adopting urgent measures to combat climate change and its effects.

Target 13.1 Strengthening resilience and adaptive capacity to climate-related risks and natural-disaster risks in all countries.

 

SDG 16: Promoting fair, peaceful and inclusive societies.

16.6 Creating effective, transparent and accountable institutions at all levels.

 

1.2. Context and importance of this course in the degree

Financial Risk Management is one of the subjects of Finance, included in the Accounting and Finance module defined within the curriculum. It is established as part of the mandatory training of the degree. It is a third year subject and taught in the second semester when the students have already had some training in financial assessment and in the financial decision- making processes.

The contents of the subject complement those of Financial Management, providing basic knowledge about decision making in risk management and financial instruments. Furthermore,

Financial Risk Management introduces students to some basic aspects of risk that are addressed more deeply in optional  courses in the fourth year, such as International Financial Management or Financial Markets. Finally, it should be noted that risk management is an essential part of the strategic planning and of the decision-making process in company management

1.3. Recommendations to take this course

Financial Risk Management takes a mainly practical approach. Attendance to sessions and continuous work by the student are recommended in order to pass, which means attending both the theoretical and practical sessions, resolving the cases proposed by the teacher and working in teams.

2. Learning goals

2.1. Competences

After completing the course, the student will be competent to:

  • Assess the situation and future evolution of companies and organizations, make decisions and access the relevant knowledge.
  • Issue advisory reports on specific situations of markets, sectors, organizations, companies and their functional areas.
  • Understand and apply professional standards and scientific rigour to solve economic, business and organizational problems.
  • Solve problems.
  • Analyze and seek information from several sources.
  • Adapt to new situations.
  • Apply knowledge in practice.

2.2. Learning goals

The student, in order to pass the course, will have to show competence in the following skills:

To be capable of using tools to identify, measure and manage the diverse financial risks to which businesses are exposed and to be aware of the conceptual and theoretical framework to properly assess market and credit risks. Specifically, the student is able to:

  • Identify, define and classify different types of financial risks and their positions.
  • Quantify the results of using different financial instruments in risk management and their limitations.
  • Select and interpret information to manage the interest rate risk by analyzing expectations and assessing the exposure level.
  • Identify, at a basic level, useful information for decision-making in currency risk management, performing basic operations for its management.
  • Quantify the credit risk effect on an operation’s value and return and interpret information used by members of financial markets.
  • Identify models and tools in integrated risk management.

2.3. Importance of learning goals

The learning outcomes of this course are important because risk is inherent in the development of any business activity. The increasing complexity of the business environment and financial markets requires greater management control of the positions taken by companies, requiring appropriate risk control procedures adapted to current regulations. This considerably increases the risk level, so companies must be prepared to anticipate the risks borne, measure their impact, analyse the implications of acting adequately to manage their positions, according to their purposes.

3. Assessment (1st and 2nd call)

3.1. Assessment tasks (description of tasks, marking system and assessment criteria)

The student will prove that he/she has achieved the learning outcomes through the following global tasks:

One exam consisting of  theoretical and practical questions to be held on the date and time established in the official sittings. It will include the solving of practical questions that will be in line with the practical cases proposed in class during the course, theoretical questions and theoretical-practical questions that may be open or multiple choice.

Furthermore, the assessment includes one team work, which represents 30% of the final assessment grade. The team work will consist of solving problems and practical situations that are close to reality, in which students must apply the knowledge acquired in the lectures. The teacher will propose the cases and the students will present their suggestions for the solution. This will be done during one of the P6 practice sessions on the dates assigned by the center, which will be confirmed by the lecturers. If the P6 practice sessions are not assigned in the schedule of the center, the work group will be held in one session, within the schedule of the subject, taking place between the last two weeks of April and the first two weeks of May. (In the Campus of Huesca, if the P6 practice sessions are not assigned in the schedule of the center, the work group will be held along the theoretical and practical sessions within the schedule of the subject).

To pass the course, the student must obtain a score equal to or greater than 5 points out of 10. This grade will be obtained as a weighted average of the grades obtained in the assessment tasks, choosing the highest grade between these two alternatives: a) 30% of the score corresponds to the team-work grade and the remaining70% corresponds to the exam grade, b) 100% of the grade corresponds to the written exam grade. In the first case, a minimum grade of 3 point out of 10 is required in the written exam. In case that the student does not reach the minimum grade, the final grade will be the grade obtained in the written exam. The grade of the team work will be keep for the two official sittings.

All the assessment tasks (both the exam and the group work) are expected to be carried out in person at the faculty by the students, but if the health circumstances require it, they will be carried out with a blended system; i.e. semi-attendance, or online. In the online-assessment case, it is important to highlight that, at any task, the student may be recorded, being able to exercise their rights by the procedure indicated in: https://protecciondatos.unizar.es/sites/protecciondatos.unizar.es/files/users/lopd/gdocencia_reducida.pdf

The necessary software will be used to check the originality of the activities carried out. The detection of plagiarism or copying in an activity will imply a grade of 0 points in it.

4. Methodology, learning tasks, syllabus and resources

4.1. Methodological overview

The learning process designed for this course is based on:

The course is based on lectures and practice sessions. Given the operational nature of the subject, lectures will also include practical examples, discussion of news related to the course or debates on these issues. The sessions are intended to be participatory. The practice sessions will consist of practical cases which the students will study and solve with the supervision of the teacher.

Finally, complementary activities of the course will consist of voluntary assignments. The students who wish to do them will create groups and the teacher will indicate the specific content. At different stages, the different groups and the teacher will discuss their decisions, tools used, and conclusions drawn. These meetings will be held in the non pre-scheduled practice sessions (P6); if these sessions do not exist, it will be held in one session, within the schedule of the course, and in dates indicated in the Assessment section, in the Continuous assessment tasks.

4.2. Learning tasks

  • Lectures.
  • Practice sessions in which the cases proposed by the teacher will be solved.
  • Works, developed in non pre-scheduled practice sessions (P6 or group work sessions if P6 sessions do not exist within the schedule of the course) for tutorials and developing the group work.
  • Tutorials. Students can attend office hours with the teachers of their group.
  • Autonomous work and study to prepare the course and exams: The use of ICTs as tools for studying and learning: the teaching platforms available on the Anillo Digital Docente of the University of Zaragoza will be used to provide information about the subject for students.
  • Exams: Students will follow the content collected in “Assessment” section.

Hence, the course hours are organized as follows:

  • Lectures 30 hours
  • Practice sessions 30 hours
  • Tutorials, seminars, works, and autonomous work 90 hours
  • Total: 150 hours = 6 ECTS

 

At first, the teaching methodology is expected to be face-to-face classes. However, if it is necessary for health reasons, face-to-face classes may be taught with a blended system of semi-attendance (semi-face-to-face) or online.

4.3. Syllabus

This course will address the following topics.

  • Topic 1. Risk Factors At The Company
    • Risk definition. External and internal risk factors. Risk positions and classification.
  • Topic 2. Interest Rate Risk.
    • Interest rate concept. Classification of interest rates. Term structure of interest rates. Forward interest rate and forward interest curve.
  • Topic 3. Interest Rate Risk Measurement.
    • Identification of risk positions from unexpected changes in interest rates. Tools for interest rate risk measurement. Measurement techniques of interest risk in companies.
  • Topic 4. Financial Instruments for Risk Management
    • Forward rate agreements. Interest rate swaps (IRS). Futures contracts and options. Risk of their use.
  • Topic 5. Currency Risk Management.
    • Features and basic operations of currency markets. The exchange rate. The currency risk exposure. Financial instruments to manage currency risk. Forward contracts or exchange risk insurance.
  • Topic 6. Credit Risk
    • Definition of credit risk and importance. Determinants of the yield spread. Methodologies to quantify the credit risk of a company.
  • Topic 7. Credit Risk Management.
    • Credit risk rating and determinants. Credit risk management through credit derivatives. Integrated management of interest rate risk and credit risk.
  • Topic 8. Value at risk models.
    • Concept and utility of risk value models. Effects of incorporating risks into models. Future perspectives for risk management.

4.4. Course planning and calendar

Further information concerning the timetable will be available on the website of the corresponding faculty, and group work presentations and other activities will be provided on the first day of class by the teacher and on the Moodle website of the University of Zaragoza.

The activities and key dates will be made public through the appropriate channels at the beginning of the class period of the course. In this sense, the dates of the exams will be made public in class and on the digital teaching platform. The dates of the P6 activities (or group work sessions in case of absence of P6 hours in the schedule of the centre) and the dates of the final exams are on the website of the different Faculties in which the degree is taught.


Curso Académico: 2021/22

27328 - Gestión de riesgos financieros


Información del Plan Docente

Año académico:
2021/22
Asignatura:
27328 - Gestión de riesgos financieros
Centro académico:
109 - Facultad de Economía y Empresa
228 - Facultad de Empresa y Gestión Pública
301 - Facultad de Ciencias Sociales y Humanas
Titulación:
448 - Graduado en Administración y Dirección de Empresas
454 - Graduado en Administración y Dirección de Empresas
458 - Graduado en Administración y Dirección de Empresas
Créditos:
6.0
Curso:
3
Periodo de impartición:
Segundo semestre
Clase de asignatura:
Obligatoria
Materia:
---

1. Información Básica

1.1. Objetivos de la asignatura

La asignatura y sus resultados previstos responden a los siguientes planteamientos y objetivos:

  • Introducir el concepto de riesgo en la empresa e identificar los factores que lo provocan, particularizando en aquellos factores de riesgo financiero o de mercado y conocer situaciones de riesgo financiero.
  • Medir en términos monetarios el potencial impacto de los factores de riesgo analizados en los resultados empresariales, así como analizar el nivel de sensibilidad de los resultados empresariales o el valor de la empresa, ante potenciales variaciones en los elementos de riesgo estudiados.
  • Caracterizar y comprender el funcionamiento de los principales instrumentos financieros negociados en los mercados a plazo  destinados a la gestión de riesgos financieros.
  • Gestionar los diversos riesgos financieros, diseñando estrategias de cobertura, tomando posiciones en los activos derivados analizados o a través de otros mecanismos, tanto de forma independiente como a través de una gestión integrada. 

 

 

Estos planteamientos y objetivos están alineados con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la agenda 2030 y determinadas metas concretas (https://www.un.org/sustainabledevelopment/es/ ), contribuyendo en cierta medida a su logro:

 

Objetivo 8: Promover el crecimiento económico inclusivo y sostenible, el empleo y el trabajo decente para todos

Meta 8.1 Mantener el crecimiento económico per capita de conformidad con las circunstancias nacionales y, en particular, un crecimiento del producto interno bruto de al menos el 7% anual en los países menos adelantados.

 

Objetivo 13: Adoptar medidas urgentes para combatir el cambio climático y sus efectos

Meta 13.1 Fortalecer la resiliencia y la capacidad de adaptación a los riesgos relacionados con el clima y los desastres naturales en todos los países.

 

Objetivo 16: Promover sociedades justas, pacíficas e inclusivas

16.6 Crear a todos los niveles instituciones eficaces y transparentes que rindan cuentas

1.2. Contexto y sentido de la asignatura en la titulación

La asignatura Gestión de Riesgos Financieros pertenece a la materia Finanzas, incluida en el módulo Contabilidad y Finanzas definido dentro del plan de estudios. Se constituye como parte de la formación obligatoria de la titulación. Concretamente, se trata de una asignatura de 3º curso que se cursa en el segundo semestre, una vez que los alumnos ya tienen cierta formación en la valoración de operaciones financieras y en el proceso de toma de decisiones financieras.

Los contenidos de la asignatura complementan a los de Dirección Financiera, proporcionando conocimientos básicos sobre la toma de decisiones en la gestión del riesgo y sobre los instrumentos financieros aplicables en la misma. Además, la asignatura Gestión de Riesgos Financieros inicia al estudiante en algunos aspectos básicos del riesgo que posteriormente se abordan con mayor profundidad en asignaturas optativas de cuarto curso, como Dirección Financiera Internacional o Mercados Financieros. Finalmente, cabe señalar que la  gestión de riesgos es parte fundamental de la planificación estratégica de una empresa y del proceso de toma de decisiones de la dirección de la misma.

1.3. Recomendaciones para cursar la asignatura

La asignatura Gestión de Riesgos Financieros tiene un planteamiento eminentemente práctico. Para cursarla con éxito se recomienda un seguimiento continuado de la misma, lo que supone asistir de forma regular a las clases teóricas y prácticas, realizar los casos propuestos por el profesor y trabajar en equipo.

2. Competencias y resultados de aprendizaje

2.1. Competencias

  • Valorar la situación y la evolución previsible de empresas y organizaciones, tomar decisiones y extraer el conocimiento relevante.
  • Emitir informes de asesoramiento sobre situaciones concretas de mercados, sectores, organizaciones, empresas y sus áreas funcionales.
  • Comprender y aplicar criterios profesionales y rigor científico a la resolución de los problemas económicos, empresariales y organizacionales.
  • Capacidad para la resolución de problemas.
  • Habilidad para analizar y buscar información proveniente de fuentes diversas-
  • Capacidad para adaptación a nuevas situaciones.
  • Capacidad de aplicar los conocimientos a la práctica.

2.2. Resultados de aprendizaje

El estudiante, para superar esta asignatura, deberá demostrar los siguientes resultados...

Es capaz de utilizar herramientas para la identificación, medición y gestión de diversos riesgos financieros a los que se encuentra expuesta la actividad empresarial y es conocedor del marco conceptual y teórico para la correcta valoración de riesgos de mercado y de crédito. Concretamente, puede:

  •  Identificar, definir y clasificar diferentes tipos de riesgos financieros y sus posiciones. 
  •  Cuantificar los resultados de la utilización de diferentes instrumentos financieros en la gestión de riesgos y sus limitaciones.
  • Seleccionar e interpretar información para la gestión del riesgo de tipos interés, analizando expectativas y valorando el grado de exposición.
  • Identificar, a nivel básico, la información útil para la toma de decisiones en la gestión del riesgo de tipo de cambio, realizando operaciones básicas para su gestión. 
  •  Cuantificar el efecto del riesgo de crédito sobre el valor y rentabilidad de una operación e interpretar información utilizada por los participantes en los mercados financieros.
  • Identificar modelos y herramientas en la gestión integrada de riesgos

2.3. Importancia de los resultados de aprendizaje

Los resultados de aprendizaje de esta asignatura son importantes porque el riesgo es inherente al desarrollo de cualquier actividad empresarial. Adicionalmente, la creciente complejidad del entorno empresarial y de los mercados financieros requieren de un mayor control de la gestión de las posiciones asumidas por las empresas, lo que exige a su vez, contar con unos procedimientos de control de riesgos adecuados y adaptados a la normativa vigente. Todo ello provoca un notable crecimiento del nivel de riesgo, de manera que la dirección la empresa debe estar preparada para anticipar los riesgos soportados, medir su repercusión en el negocio, analizar las implicaciones que dichas situaciones pueden tener y actuar adecuadamente para gestionar las posiciones en función de los objetivos.

3. Evaluación

3.1. Tipo de pruebas y su valor sobre la nota final y criterios de evaluación para cada prueba

 

El estudiante deberá demostrar que ha logrado los resultados de aprendizaje mediante las siguientes actividades de evaluación GLOBAL:

Un examen de contenido teórico-práctico, que se realizará en la fecha y hora establecidas en cada una de las convocatorias oficiales. El examen consistirá en la resolución de ejercicios prácticos sobre la materia de la asignatura en línea con los casos prácticos propuestos en clase a lo largo de la asignatura y cuestiones de contenido teórico y teórico-práctico, que podrán ser abiertas o de tipo test.

Además, se incorporará la valoración de un trabajo desarrollado en equipo que representa un 30% de la nota final de evaluación. El trabajo en grupo consistirá en la resolución de problemas y situaciones prácticas, próximas a la realidad, en las que los estudiantes deberán ir aplicando los conocimientos adquiridos en las clases teóricas. El profesor propondrá a los estudiantes los casos y los estudiantes presentarán sus propuestas de resolución. Todo ello se realizará en una de las sesiones docentes de prácticas P6 en las fechas asignadas por el centro para dichas prácticas que será confirmado por el profesorado. En caso de que no hubiera asignación de sesiones de P6 en el horario del centro, el trabajo en grupo se desarrollará en una sesión, dentro del horario asignado a la asignatura y tendrá lugar en una fecha comprendida entre la segunda quincena de abril y la primera quincena de mayo. (En el Campus de Huesca, en caso de que no hubiera asignación de sesiones de P6 en el horario del centro, el trabajo en grupo se desarrollará a lo largo de las sesiones tanto teóricas como prácticas de la asignatura).

Para superar la asignatura el estudiante deberá obtener una puntuación igual o superior a 5 sobre 10. Esta puntuación se obtendrá mediante una media ponderada de las puntuaciones obtenidas en las pruebas de evaluación, eligiendo la puntuación más alta entre las dos siguientes: a) 30% de la puntuación alcanzada en el trabajo en grupo y 70% restante puntuación del examen, b) 100% de la puntuación alcanzada en el examen escrito. En el primer caso, será condición necesaria una nota mínima de 3 sobre 10 en el examen escrito. En caso de no alcanzarse la nota mínima, la calificación será la puntuación obtenida en el examen escrito. La puntuación alcanzada en el trabajo en grupo se conservará en las dos convocatorias oficiales.

Está previsto que todas las pruebas de evaluación de la asignatura (tanto las de tipo examen como el trabajo se realicen de manera presencial, pero si las circunstancias sanitarias lo requieren, se realizarán de manera semipresencial u online. En el caso de evaluación online, es importante destacar que, en cualquier prueba, el estudiante podrá ser grabado, pudiendo este ejercer sus derechos por el procedimiento indicado en: https://protecciondatos.unizar.es/sites/protecciondatos.unizar.es/files/users/lopd/gdocencia_reducida.pdf

Se utilizará el software necesario para comprobar la originalidad de las actividades realizadas. La detección de plagio o de copia en una actividad implicará la calificación de 0 puntos en la misma.

 

4. Metodología, actividades de aprendizaje, programa y recursos

4.1. Presentación metodológica general

El proceso de aprendizaje que se ha diseñado para esta asignatura se basa en lo siguiente:

La asignatura se desarrollará mediante clases teóricas y clases prácticas. Dado el carácter operativo de la asignatura, en las sesiones teóricas también se incluirán ejemplos prácticos, se comentarán noticias de actualidad relacionadas con la temática de la asignatura o se propondrán debates sobre dichas cuestiones. Se pretende que las clases sean participativas. Las clases prácticas consistirán en el planteamiento de casos prácticos que serán trabajados y resueltos por los estudiantes con la supervisión del profesor.

Por último, las actividades complementarias de la asignatura consisten en trabajos en grupo voluntarios de manera que, los alumnos que lo deseen formarán grupos y el profesor les indicará el contenido del mismo. Conforme se vayan desarrollando las diferentes etapas, los grupos, reunidos con el profesor, discutirán las decisiones adoptadas, herramientas utilizadas y conclusiones extraídas. Estas reuniones se realizarán en las sesiones de prácticas no periódicas (P6); si no hubiera, se celebrarán en una sesión, dentro del horario asignado a la asignatura, y en las fechas indicadas en el apartado de “Evaluación”, en las actividades de “Evaluación continua”.

4.2. Actividades de aprendizaje

  • Clases teóricas.
  • Clases prácticas en las que se resolverán los casos que propondrá el profesor.
  • Trabajos, desarrollados en prácticas no periódicas (P6 ó sesiones de trabajo grupal en caso de que no hubiera asignación de sesiones de P6 en el horario del centro) para la tutorización y desarrollo de los trabajos en grupo.
  • Tutorías: Los alumnos dispondrán de horas de tutoría y consulta individualizada con los profesores de su grupo
  • Trabajo personal para la preparación de la asignatura y exámenes.
  • Uso de las TIC como herramienta para el estudio y el aprendizaje: Se utilizarán las plataformas docentes disponibles en el Anillo Digital Docente de la Universidad de Zaragoza para proporcionar a los alumnos información referente a la asignatura.
  • Exámenes: Los alumnos se regirán por lo establecido en el punto "Evaluación".

 Así, en número de horas quedaría del siguiente modo:

  • Clases teóricas – 30 h.
  • Clases prácticas – 30 h.
  • Tutorías, seminarios, trabajos y trabajo personal – 90
  • Total: 150 horas = 6 ECTS

En principio la metodología de impartición de la docencia está previsto que pivote alrededor de clases presenciales. No obstante, si fuese necesario por razones sanitarias, las clases presenciales podrán impartirse de forma semipresencial u online

4.3. Programa

TEMA 1: FACTORES DE RIESGO EN LA EMPRESA

Definición de Riesgo. Factores de riesgo externos e internos. Posiciones de riesgo y su clasificación.

TEMA 2: RIESGO DE TIPO DE INTERÉS.

Concepto de tipo de interés. Clasificación de tipos de interés. Estructura temporal de tipos de interés. Tipos de interés implícitos y curva implícita.

 TEMA 3: MEDICIÓN DEL RIESGO DE INTERÉS.

Identificación de posiciones riesgo ante variaciones no esperadas en los tipos de interés. Herramientas de medición del riesgo de tipos de interés. Técnicas de medición del riesgo de interés en entidades.

 TEMA 4: INSTRUMENTOS FINANCIEROS PARA LA GESTIÓN DERIESGO

Operaciones Forward rate agreement. Swaps de tipos de interés (IRS). Futuros y opciones. Riesgos derivados de su utilización.

 TEMA 5: GESTIÓN DEL RIESGO DE TIPO DE CAMBIO.

Características y operaciones básicas de los mercados de divisas. El tipo de cambio. La exposición al riesgo de tipo de cambio. Instrumentos financieros para la gestión del riesgo de cambio. Contratos forward o seguro de cambio.

 TEMA 6: EL RIESGO DE CREDITO.

Definición del riesgo de crédito y su importancia. Factores determinantes del diferencial de rentabilidad. Metodologías de cuantificación del riesgo de crédito en la empresa.

 TEMA 7: GESTIÓN DEL RIESGO DE CRÉDITO.

Calificación del riesgo de crédito y factores determinantes. Gestión del riesgo de crédito mediante contratos derivados de crédito. Gestión integrada de riesgo de interés y de crédito.

 TEMA 8: MODELOS DE VALORACIÓN DEL RIESGO.

Concepto y utilidad de los modelos de valoración de riesgo. Efectos de la incorporación de riesgos en los modelos. Perspectivas de futuro en la gestión del riesgo.

4.4. Planificación de las actividades de aprendizaje y calendario de fechas clave

El calendario de sesiones presenciales se hará público en las web de las distintas Facultades, y la presentación de trabajos y otras actividades serán comunicadas por el profesor responsable en la sesión de presentación de la asignatura y en el Anillo Digital Docente de la Universidad de Zaragoza.

Las actividades y fechas clave se comunican a través de los medios oportunos al comenzar el periodo lectivo de la asignatura. En este sentido las fechas de los exámenes parciales se comunicarán en clase y en la plataforma digital docente. Las fechas de prácticas P6 (ó sesiones de trabajo grupal en caso de que no hubiera asignación de sesiones de P6 en el horario del centro) y las de los exámenes finales se pueden consultar en la página web de las distintas Facultades que imparten la titulación.