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Academic Year/course: 2021/22

27323 - Financial Management


Syllabus Information

Academic Year:
2021/22
Subject:
27323 - Financial Management
Faculty / School:
109 - Facultad de Economía y Empresa
228 - Facultad de Empresa y Gestión Pública
301 - Facultad de Ciencias Sociales y Humanas
Degree:
448 - Degree in Business Administration and Management
454 - Degree in Business Administration and Management
458 - Degree in Business Administration and Management
ECTS:
6.0
Year:
3
Semester:
First semester
Subject Type:
Compulsory
Module:
---

1. General information

1.1. Aims of the course

The course and the expected results correspond to the following approaches and general objectives:

  • To study in depth key issues of the current and future economic and financial management of companies: Analysis of investment and financial policies.
  • To know the tools to adequately manage the company and define a strategic focus from the perspective of the financial function.
  • To provide a strategic overview of the finance department to adequately address the decision making process. 
  • To develop the competencies and skills needed to take over the financial management of a company.

These approaches and objectives are aligned with the Sustainable Development Goals (SDGs) of the 2030 agenda and certain specific goals (https://www.un.org/sustainabledevelopment/en/), contributing to some extent to their achievement:

  • Goal 4: Ensure inclusive and equitable quality education and promote lifelong learning opportunities for all.
  • Target 4.3: By 2030, ensure equal access for all women and men to affordable and quality technical, vocational and tertiary education, including university.
  • Goal 8: Promote inclusive and sustainable economic growth, employment and decent work for all.
  • Target 8.10: Strengthen the capacity of domestic financial institutions to encourage and expand access to banking, insurance and financial services for all.
  • Goal 9: Build resilient infrastructure, promote sustainable industrialization and foster innovation.
  • Target 9.4: By 2030, upgrade infrastructure and retrofit industries to make them sustainable, with increased resource-use efficiency and greater adoption of clean and environmentally sound technologies and industrial processes, with all countries taking action in accordance with their respective capabilities

1.2. Context and importance of this course in the degree

“Financial Management” is the natural continuation of the course “Financial valuation”. Furthermore, it forms part of the base for other subjects of the degree, such as “Financial Risk Management”, “Financial Markets”, “Cash Management” and “International Financial Management”, which will allow the students to acquire a more specific knowledge in the financial area.

 The interest of this subject lies in the importance and timeliness of the topics covered since its objective is to show students the necessary tools to make the best decisions on investment and financing tools. This knowledge applies not only to companies but also to personal economic decisions that the students will face in their lives.

1.3. Recommendations to take this course

Being a subject taught in the third year, there are no prerequisites for taking this course except those necessary for enrolling in the degree. However, a minimum knowledge of the valuation of financial transactions and a basic use of Excel are recommended. It is recommended that the students attend the classes.

2. Learning goals

2.1. Competences

Specific skills

 - To direct, manage and administrate companies and organizations

 - To know how all the functional areas of a business or organization work and to be able to take on any management task entrusted to them.

 - To assess the situation and future prospects of companies and organizations, to make decisions and to draw the relevant conclusions.

 - To understand and apply professional standards and scientific rigour to solving economic, business and organizational problems.

 Transversal skills

 - Capability to solve problems

- Capacity for analysis and synthesis

- Organizational skills and planning

- Capacity to make decisions

- Capacity for teamwork

- Skills for negotiation and conflict resolution

- Ability to apply knowledge in practice

2.2. Learning goals

By completing and passing the subject, students acquire:

1: To be able to analyze and assess different investment projects.

2: Capability and competence to take decisions about investment projects in both certainty and risk environments

3: Ability and competence to analyze and assess the impact of taxes and inflation on investment projects.

4: To be able to take decisions about the composition and efficiency of a portfolio.

5: Capacity and competence to analyze the financial structure and different financial sources of a company using various financial tools.

6: Ability to analyze aspects and financial policies directly or indirectly related to the financial structure.

2.3. Importance of learning goals

The learning outcomes of Financial Management are relevant because

●   They will enable the students to understand investment decisions that are taken by commercial entities and companies in general.

●   They will enable them to understand the importance of the finance function of the company. In any company, state-owned or private, the finance function plays a critical role.

●   They will enable them to understand the effect of the different ways of financing an investment project.

●   They will enable them to choose basic financial policies within the company, from depreciation to tax treatment.

3. Assessment (1st and 2nd call)

3.1. Assessment tasks (description of tasks, marking system and assessment criteria)

The student will need to prove that he/she has achieved the expected learning results by means of the following assessment tasks:

Two evaluation systems are available: continuous assessment and global assessment.

1: Continuous assessment.

The student must take two individual written exams, the first one after finishing Section I, with the contents of that section (mid-semester), and the second one after finishing Section II, with the contents of Sections I and II (last days of the semester). Both tests will include one part of theoretical-practical questions and another of practical cases.

In addition, the student has to carry out a group task during the semester, consisting of the production of a feasibility analysis of an investment project in a real or virtual enterprise. The group task will be supervised by the teacher of the subject. The deadline will be a few weeks before the end of the semester. It has to be orally presented during the last week of the course through a power point presentation. All the members of the group have to participate in the presentation. The teacher can make as many questions and clarifications on the work as deemed appropriate. Complete information for the group task will be given in the first sessions.

The final mark will be calculated using the following weights for each component of the assessment:

  • First written exam: 30%
  • Second written exam: 40%
  • Group task and oral presentation: 30%

In order to pass the course via continuous assessment, it will be necessary to obtain an overall mark of 5 out of 10, a minimum of 4 out of 10 being required in each of the sections of the continuous assessment.

2: Global assessment

The student who does not choose the continuous assessment system, does not pass the subject in the continuous assessment system, or wants to improve his/her mark, will be entitled to sit the global exam, the best of the two marks prevailing in all cases.

In this system, the student has to take a final written exam that will incorporate a part of theoretical-practical issues and another part exclusively of practical issues. To pass the exam, the student has to obtain a score equal to or greater than 5 out of 10.

In addition, students can keep the grade achieved in the group work, representing 30% of the final grade, corresponding the remaining 70% to the grade obtained in the exam. To pass the course, it is necessary to obtain a minimum of 4 out of 10 in the exam and that the weighted sum of the score reached in each of the parts is equal to or greater than 5 out of 10. In the case that the grade obtained through the weighted sum of the group work and the exam is lower than the exam grade, the last one will prevail.

In the second call, the evaluation will be made only through a final exam of theoretical and practical content that will represent 100% of the grade. To pass the exam, a minimum mark of 5 out of 10 is required.

The exam will be held within the context and organization of the official calendar of exams fixed by the Faculty.

It is expected that all these examinations will be carried out in face to face mode, but if the health circumstances require it, they will be carried out semi-on-site or online.

If the evaluation is carried out online, the student may be recorded in any test, and she or he may exercise her or his rights by the procedure indicated in the following link on the REDUCED INFORMATION CLAUSE IN TEACHING RECORDING MANAGEMENT: https://protecciondatos.unizar.es/sites/protecciondatos.unizar.es/files/users/lopd/gdocencia_reducida.pdf.

The necessary software will be used to check the originality of the activities carried out. The detection of plagiarism or copying in an activity will imply a mark of 0 points in it.

4. Methodology, learning tasks, syllabus and resources

4.1. Methodological overview

The methodology followed in this course is oriented towards the achievement of the learning objectives. A wide range of teaching and learning tasks are implemented, such as lectures and practice sessions.

4.2. Learning tasks

This course is organized as follows:

  • Lectures (30 hours). Students will have access to the recommended bibliography for each lesson and they are expected to read it carefully before attending the corresponding lecture. In the lectures, a presentation and explanation of the concepts that have generated the greatest doubts among students will be held. If there are no doubts, we will explain the most important concepts of the topic to enhance active student participation.
  • Practice sessions (30 hours). Every week, besides the theoretical participatory lecture, the students will attend a practice session in order to solve cases in the computer room. Various media, including the blackboard, spreadsheets and an overhead projector, will be used. The students will know the problems and cases to be solved in advance with the objective of promoting active participation in those practice sessions. This includes P6-type practice hours.
  • Autonomous work and study (86 hours).

It is expected that the teaching methodology will be based on face-to-face classes. However, if necessary for health reasons, classes may be taught semi-face-to-face or online.

4.3. Syllabus

This course will address the following topics:

Section I. Investment projects

  • Topic 1. Introduction to financial management of the company
  • Topic 2. Company and investment.
  • Topic 3. Investment decisions in certainty (I). Single project.
  • Topic 4. Investment decisions in certainty (II). Set of projects.
  • Topic 5. Effect of taxes and inflation on the choice of investments.
  • Topic 6. Investment decisions under risk and uncertainty.
  • Topic 7. Sequential decisions
  • Topic 8. Cost of capital

Section II. Financial investments

  • Topic 9. Markowitz model
  • Topic 10. Sharpe model
  • Topic 11. C.A.P.M. and A.P.T.

4.4. Course planning and calendar

Further information concerning the timetable, classroom, office hours, assessment dates and other details regarding this course, will be provided on the first day of class or please refer to the Moodle website (https://moddle2.unizar.es); Academic calendar website (https://academico.unizar.es/calendario-academico/calendario); or the website of your corresponding faculty ( Zaragoza: https://econz.unizar.es/, Huesca: http://fegp.unizar.es/, Teruel: http://fcsh.unizar.es/).


Curso Académico: 2021/22

27323 - Dirección financiera


Información del Plan Docente

Año académico:
2021/22
Asignatura:
27323 - Dirección financiera
Centro académico:
109 - Facultad de Economía y Empresa
228 - Facultad de Empresa y Gestión Pública
301 - Facultad de Ciencias Sociales y Humanas
Titulación:
448 - Graduado en Administración y Dirección de Empresas
454 - Graduado en Administración y Dirección de Empresas
458 - Graduado en Administración y Dirección de Empresas
Créditos:
6.0
Curso:
3
Periodo de impartición:
Primer semestre
Clase de asignatura:
Obligatoria
Materia:
---

1. Información Básica

1.1. Objetivos de la asignatura

- Profundizar en cuestiones claves de la gestión económico-financiera actual y futura de la empresa: Análisis de políticas de inversión y políticas financieras. 

- Conocer las herramientas que permiten gestionar adecuadamente y definir un diagnóstico y un enfoque estratégico de la empresa desde la función económico-financiera.

- Proporcionar una visión estratégica y global del área económico-financiera para afrontar adecuadamente el proceso de toma de decisiones.

- Desarrollar las competencias y habilidades directivas necesarias para hacerse cargo de la dirección financiera de una empresa.

Estos planteamientos y objetivos están alineados con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la agenda 2030 y determinadas metas concretas (https://www.un.org/sustainabledevelopment/es/), contribuyendo en cierta medida a su logro:

- Objetivo 4: Garantizar una educación inclusiva, equitativa y de calidad y promover oportunidades de aprendizaje durante toda la vida para todos

- Meta 4.3: De aquí a 2030, asegurar el acceso igualitario de todos los hombres y las mujeres a una formación técnica, profesional y superior de calidad, incluida la enseñanza universitaria.

-Objetivo 8: Promover el crecimiento económico inclusivo y sostenible, el empleo y el trabajo decente para todos

-Meta 8.10.: Fortalecer la capacidad de las instituciones financieras nacionales para fomentar y ampliar el acceso a los servicios bancarios, financieros y de seguros para todos.

- Objetivo 9: Construir infraestructuras resilientes, promover la industrialización sostenible y fomentar la innovación

- Meta 9.4: De aquí a 2030, modernizar la infraestructura y reconvertir las industrias para que sean sostenibles, utilizando los recursos con mayor eficacia y promoviendo la adopción de tecnologías y procesos industriales limpios y ambientalmente racionales, y logrando que todos los países tomen medidas de acuerdo con sus capacidades respectivas.

1.2. Contexto y sentido de la asignatura en la titulación

Dirección Financiera tiene un contenido que supone la continuación natural de la asignatura “Análisis y Valoración de las Operaciones Financieras”.  Por otra parte, Dirección Financiera es, a su vez, punto de partida de otras asignaturas de la titulación, que permitirán al alumno adquirir un conocimiento más específico del área financiera,  tales como: Gestión de Riesgos Financieros, Mercados Financieros, Gestión de Tesorería y Dirección Financiera Internacional.

 El interés de esta asignatura radica en la importancia y actualidad de los temas abordados ya que su objetivo es mostrar al alumno las herramientas necesarias para poder tomar las mejores decisiones en materia de inversión y financiación. Estos conocimientos no sólo serán aplicables a las empresas, sino que el propio alumno a lo largo de su vida tendrá que afrontar decisiones  de este tipo en su economía personal.

1.3. Recomendaciones para cursar la asignatura

Al ser una asignatura impartida en 3º curso no se exigen requisitos previos salvo los necesarios para poder matricularse en el grado. No obstante, sería recomendable un conocimiento mínimo sobre la valoración de las operaciones financieras y un manejo básico de excel. Se recomienda al estudiante la asistencia a las clases.

2. Competencias y resultados de aprendizaje

2.1. Competencias

Competencias específicas

E1.- Dirigir, gestionar y administrar empresas y organizaciones

E2.- Conocer el funcionamiento de cualquiera de las áreas funcionales de una empresa u organización y desempeñar con soltura cualquier labor de gestión en ellas encomendada

E3.- Valorar la situación y la evolución previsible de empresas y organizaciones, tomar decisiones y extraer el conocimiento relevante

E6.- Comprender y aplicar criterios profesionales y rigor científico a la resolución de los problemas económicos, empresariales y organizacionales.

Competencias transversales

T1a.- Capacidad para la resolución de problemas

T1b.- Capacidad de análisis y síntesis

T1c.- Capacidad de organización y planificación

T1e.- Capacidad para tomar decisiones

T2b.- Capacidad para trabajar en equipo

T2d.- Habilidades para la negociación y la resolución de conflictos

T4a.- Capacidad de aplicar los conocimientos en la práctica

2.2. Resultados de aprendizaje

Cursando y superando la asignatura el alumnado adquiere:

  • Capacidad y competencia de analizar y evaluar distintos proyectos de inversión.
  • Será capaz y competente en tomar decisiones relativas a esos proyectos de inversión tanto en ambientes de certeza como en ambientes de riesgo.
  • Capacidad y competencia para análisis y valoración de la incidencia de los impuestos y de la inflación en los distintos proyectos de inversión.
  • Será capaz de tomar decisiones acerca de la composición y eficiencia en la gestión de una cartera.
  • Capacidad y competencia en analizar la estructura financiera y diferentes fuentes financieras de una empresa, utilizando para ello diferentes herramientas financieras.
  • Será capaz de analizar aspectos y políticas financieras directa o indirectamente relacionadas con la estructura financiera

2.3. Importancia de los resultados de aprendizaje

  • Les van a permitir comprender las  decisiones de inversión que se llevan a cabo por parte de las entidades mercantiles y las empresas en general.
  •  Les van a permitir comprender la importancia de la función financiera de la empresa. En cualquier empresa, pública o privada, la función financiera está llamada a jugar un papel crítico.
  • Les van a permitir comprender el efecto que tienen las distintas formas de financiación sobre un proyecto de inversión.
  • Les van a permitir fijar políticas financieras básicas dentro de la entidad, desde amortizaciones hasta tratamiento fiscal.

3. Evaluación

3.1. Tipo de pruebas y su valor sobre la nota final y criterios de evaluación para cada prueba

El estudiante deberá demostrar que ha logrado los resultados de aprendizaje mediante las siguientes actividades de evaluación.

En primera convocatoria, existen dos sistemas de evaluación (continua y global). En segunda convocatoria, el sistema de evaluación es global.

Evaluación continua.

Consistirá en la realización de dos pruebas escritas: la primera al finalizar el bloque temático I, con los contenidos de dicho bloque (aproximadamente a mitad del semestre) y la segunda al finalizar el bloque temático II, en la que entrará la materia de ambos bloques (en los últimos días del periodo lectivo). Ambas pruebas incorporarán una parte de cuestiones teórico prácticas y otra parte exclusivamente cuestiones prácticas.

Además, constará de la realización de un trabajo grupal tutorizado por el profesor de la asignatura desde el inicio de curso y que consistirá en el análisis de viabilidad de un proyecto de inversión. El trabajo será entregado en la fecha fijada por el profesor (últimas semanas del periodo lectivo) y será presentado en clase a lo largo de la última semana del curso mediante una presentación en power point o similar, interviniendo todos  los componentes del equipo de trabajo, pudiendo el profesor realizar sugerencias y cuantas preguntas y aclaraciones sobre el trabajo considere oportuno. La información completa para la realización del trabajo se ampliará en las primeras sesiones de clase.

La distribución del peso de las diferentes pruebas es la siguiente:

  • Primera prueba escrita: 30%
  • Segunda prueba escrita: 40%
  • Trabajos y exposiciones grupales: 30%

Para superar la asignatura a través de la evaluación continua será necesario obtener una calificación global de 5 sobre 10, siendo además necesaria una nota mínima de 4 sobre 10 en cada uno de los 3 apartados de la evaluación continua.

Evaluación global.

El estudiante que no opte por la evaluación continua, que no supere la asignatura mediante la evaluación continua o quiera mejorar su calificación, tendrá derecho a presentarse a la prueba global, prevaleciendo, en cualquier caso, la mejor de las calificaciones obtenidas. En esta modalidad el estudiante realizará una prueba escrita final que incorporará una parte de cuestiones teórico prácticas y otra parte exclusivamente de cuestiones prácticas. Para considerar la prueba superada el estudiante deberá obtener en el examen una puntuación igual o superior a 5 sobre 10.

Además, los estudiantes podrán conservar la puntuación alcanzada en el trabajo en grupo, representando el 30% de la puntuación final y correspondiendo el 70% restante a la nota conseguida en el examen de la prueba global. Para superar la asignatura, será necesario en este caso obtener un mínimo de 4 sobre 10 en el examen y que la suma ponderada de la puntuación alcanzada en cada una de las partes sea igual o superior a 5 sobre 10. En caso de que la calificación obtenida mediante la suma ponderada del trabajo y el examen fuera inferior a la calificación del examen, prevalecerá la última.

En la segunda convocatoria, la evaluación se realizará únicamente mediante un examen final de contenido teórico-práctico que supondrá el 100% de la calificación. Para considerar la prueba superada el estudiante deberá obtener en el examen una puntuación igual o superior a 5 sobre 10. Las pruebas se realizarán en el contexto y organización de las convocatorias oficiales establecidas y publicadas por el centro.

Está previsto que todas estas pruebas de evaluación se realicen de manera presencial, pero si las circunstancias sanitarias lo requieren, se realizarán de manera semipresencial u online.

Si la evaluación se realizase de forma online, el estudiante podrá ser grabado en cualquier prueba, pudiendo éste ejercer sus derechos por el procedimiento indicado en el siguiente enlace sobre la CLÁUSULA INFORMATIVA REDUCIDA EN GESTIÓN DE GRABACIONES DE DOCENCIA:

 https://protecciondatos.unizar.es/sites/protecciondatos.unizar.es/files/users/lopd/gdocencia_reducida.pdf.

Se utilizará el software necesario para comprobar la originalidad de las actividades realizadas. La detección de plagio o de copia en una actividad implicará la calificación de 0 puntos en la misma.

4. Metodología, actividades de aprendizaje, programa y recursos

4.1. Presentación metodológica general

El proceso de enseñanza-aprendizaje que se ha diseñado para la asignatura “Dirección Financiera I” de 6 créditos ECTS se basa en la distribución de las 150 horas de trabajo del estudiante en 60 horas presenciales y 90 horas no presenciales.

Concretamente, las 60 horas de trabajo presencial se distribuyen en 30 horas de clases magistrales participativas y 30 horas de prácticas con resolución de problemas y casos en pizarra y con el ordenador. De manera que el desarrollo presencial de la asignatura se estructura en torno a los ejes fundamentales que se describen en el siguiente apartado.

4.2. Actividades de aprendizaje

  • Sesiones Magistrales Participativas: El estudiante tendrá a su disposición la bibliografía y materiales recomendados para cada uno de los temas abordados y se espera de él que la revise con detalle antes de asistir a la correspondiente sesión.   En las sesiones magistrales se realizará una exposición y explicación de aquellos conceptos que hayan generado mayores dudas entre los alumnos. En caso de que no existan dudas, se procederá a explicar los conceptos más importantes de la asignatura potenciando la participación activa del estudiantes.
  • Sesiones de resolución de problemas y casos utilizando diversos medios como pizarra, proyector de transparencias, videoproyector, calculadora informática, programas informático-financieros tipo Excel, etc.
  • Todas las semanas, además de la sesión magistral participativa, los alumnos tendrán una sesión de resolución de problemas y casos en el aula de informática. Los alumnos conocerán de antemano los problemas y casos a realizar con el objetivo de fomentar una participación activa en las prácticas.

La distribución horaria de la asignatura es la siguiente: 

Clases teóricas - 30 ; Clases prácticas – 30.;  Tutorías, seminarios, trabajos y trabajo personal – 90.

150 horas = 6 ECTS

 

En principio la metodología de impartición de la docencia está previsto que pivote alrededor de clases presenciales. No obstante, si fuese necesario por razones sanitarias, las clases presenciales podrán impartirse de forma semipresencial u online.

4.3. Programa

PROGRAMA DE LA ASIGNATURA

TEMA 1.- INTRODUCCIÓN A LA DIRECCIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA

BLOQUE I  PROYECTOS DE INVERSIÓN

TEMA 2.- EMPRESA E INVERSIÓN.

TEMA 3.- DECISIONES DE INVERSIÓN EN AMBIENTE DE CERTEZA  (I). PROYECTO ÚNICO.

TEMA 4.- DECISIONES DE INVERSIÓN EN AMBIENTE DE CERTEZA (II). CONJUNTO DE PROYECTOS.

TEMA 5.- EFECTO DE LOS IMPUESTOS Y DE LA INFLACIÓN EN LA ELECCIÓN DE INVERSIONES.

TEMA 6.- DECISIONES DE INVERSIÓN EN AMBIENTE DE RIESGO.

TEMA7.- DECISIONES SECUENCIALES

TEMA 8.- EL COSTE DE CAPITAL

BLOQUE II  INVERSIONES FINANCIERAS

TEMA 9.- MODELO DE MARKOWITZ

TEMA 10.- MODELO DE SHARPE

TEMA 11.- MODELOS C.A.P.M. Y A.P.T.

4.4. Planificación de las actividades de aprendizaje y calendario de fechas clave

El calendario de sesiones presenciales se hará público en la web del centro, la presentación de trabajos y otras actividades será comunicada por el profesor responsable a través de los medios adecuados (ADD y en el aula).

Las actividades y fechas clave se comunicarán a través de los medios oportunos (ADD y en el aula) al comenzar el período lectivo de la asignatura. Las fechas de los exámenes se pueden consultar en la página web de las distintas Facultades que imparten la titulación.